Jorge A. Garcia Pasquinelli

INFORME SEMANAL PARA CLIENTES Economía · Comercio · Impuestos – Argentina Semana: última semana de enero 2026 1. Recaudación tributaria: señales de debilidad Los ingresos fiscales de enero muestran una caída real en IVA y Ganancias, reflejando menor nivel de actividad y consumo todavía frágil. Impacto para clientes: Menor recaudación presiona el equilibrio fiscal y reduce el margen para estímulos. Se refuerza un escenario de prudencia en decisiones de inversión y consumo. 2. Superávit comercial consolidado El resultado comercial del último año se mantiene positivo, aun con recuperación de importaciones. Impacto para clientes: Mejora la estabilidad externa y reduce riesgos cambiarios de corto plazo, favorable para empresas con insumos importados o planificación en dólares. 3. Arancel cero a celulares: sin traslado inmediato a precios La eliminación del arancel de importación aún no se refleja plenamente en precios al consumidor. Impacto para clientes: Confirma que los cambios ...

INFORME CLIENTES Comercio e Impuestos – Argentina Semana finalizada: 20 de enero de 2026 Elaborado por: Jorge Ángel García Pasquinelli Fecha: 20/01/2026 ________________________________________ 1. Actividad económica: señales mixtas Los indicadores recientes muestran una economía que intenta estabilizarse, aunque con marcada heterogeneidad sectorial. Algunos rubros exportadores y vinculados a energía y agro muestran mejor desempeño, mientras que consumo interno y construcción continúan rezagados. Impacto para clientes: • Escenario dispar según sector. • Recomendable análisis fino de costos y márgenes. • Prudencia en decisiones de expansión ligadas al mercado interno. ________________________________________ 2. Inflación más baja, pero con precios aún rígidos La inflación interanual continúa desacelerándose, aunque persisten rigideces en precios de servicios, tarifas y algunos bienes regulados. Impacto para clientes: • Mayor previsibilidad de corto plazo. • Persisten ajustes puntuales ...

1. Inflación en descenso y mayor previsibilidad Argentina cerró 2025 con una inflación anual significativamente menor respecto de años anteriores, ubicándose en torno al 30–35% anual según estimaciones privadas. Este descenso responde a políticas de apertura comercial, moderación monetaria y reducción de impuestos distorsivos. Impacto para clientes: Mejora la previsibilidad de costos. Facilita la planificación financiera y presupuestaria. Reduce la presión de aumentos preventivos de precios. 2. Superávit comercial consolidado La balanza comercial registró un fuerte superávit hacia fines de 2025, impulsado por el crecimiento de exportaciones y una recuperación gradual del comercio exterior. Impacto para clientes: Mayor disponibilidad de divisas. Mejores perspectivas para importaciones productivas. Entorno más favorable para empresas exportadoras. 3. Reducción y suspensión parcial de retenciones El Gobierno mantuvo durante 2025 una política de reducción y, en algu...

Monetary Aggregates, International Reserves and Inflation Dynamics in Argentina Evidence from a Reserve-Backing Model (September 2025) Jorge A. García Pasquinelli Independent Macroeconomic Consultant Buenos Aires, Argentina Abstract This paper analyzes inflation dynamics in Argentina using a monetary-reserve backing framework that links monetary aggregates (M1, M2, M3) with international reserves held by the Central Bank. Using data for September 2025, the study derives implicit exchange rates associated with different levels of monetary liquidity and compares them with observed financial exchange rates. The results indicate a persistent misalignment between broad money expansion and reserve accumulation, which explains both observed inflation and latent nominal pressures. Scenario-based projections at three- and six-month horizons reinforce the conclusion that, without a change in monetary or external conditions, inflationary pressures are likely to persist. Keywords: Inflation, Mon...

Informe de Consultoría Económica Dinámica Monetaria, Reservas e Inflación en Argentina Base: Septiembre 2025 Documento preparado para análisis macroeconómico, consultoría y difusión especializada. Jorge A. Garcia Pasquinelli Resumen Ejecutivo Este informe analiza la dinámica inflacionaria de la economía argentina a partir de la relación entre los agregados monetarios (M1, M2 y M3) y las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina (BCRA). El enfoque se basa en modelos de respaldo monetario utilizados históricamente para evaluar tensiones nominales en economías bimonetarias. Los resultados muestran que, a septiembre de 2025, la expansión monetaria continúa superando a la acumulación de reservas, generando una presión inflacionaria subyacente que se refleja parcialmente en la inflación observada y permanece contenida en el tipo de cambio financiero. 1. Datos Monetarios y de Reservas Valores correspo...